Antes de comenzar os voy a decir brevemente el contenido de este post, que no tiene otro fin que intentar acercar a mis lectores a este mundillo financiero. En este post trataremos los fondos de inversión, veremos qué son, cuál puede llegar a ser su rentabilidad, cuál puede ser su riesgo (en el caso de que exista riesgo), los tipos de fondo, y además explicaré, o por lo menos lo intentaré, la manera de elegir un fondo de inversión, es decir, el porqué de elegir uno y no otro.
¿Qué es un fondo de inversión?
Para empezar debemos conocer qué es un fondo de inversión, eso que todo el mundo hemos oído hablar pero por alguna extraña razón la mayoría no sabe decir lo que es, pues bien, un fondo de inversión es una institución de inversión colectiva. Vale, te has quedado de piedra. Esto quiere decir, que los resultados individuales, de cada uno, están en función de los rendimientos obtenidos por el conjunto de inversiones, por decirlo de alguna manera, cuanto más dinero aporte cada uno, mejor. Para introduciros un poco este concepto en la historia, diré que los fondos de inversión empezaron a verse en España alrededor de la década de los 80 y que hasta hoy, se han ido considerando uno de los productos financieros que más gusta a los inversores españoles, hecho que se refleja en una participación de 8 millones de inversiones con un patrimonio cercano al 30% del PIB. Gracias a esto, se han podido crear distintos tipos de fondos de inversión y cada uno de ellos configurado para los “gustos” de cada inversor, desde el más tradicional al mas arriesgado, y esto es interesante porque tal y como hoy en día está nuestra economía, arriesgar...poco. Con esto, el inversor tiene plenos derechos a conocer todo acerca del fondo que va a contratar y es por ello por lo que los intermediarios siempre tienen que informar al participante. A la hora de elegir un fondo siempre habrá que tener en cuenta diversos factores como el tiempo, la liquidez del fondo, los riesgos... he de decir que en cuanto a información un participante no se puede quejar, ya que la Comisión Nacional del Mercado de Valores intenta aclarar cualquier duda por pequeña que sea que pueda tener un futuro inversor, y hacen bien, pues son sus derechos.
Para profundizar un poco mas en el concepto, introduciré aquí dos partes esenciales en la configuración de estos:
- Por un lado, debemos señalar a la sociedad o entidad gestora. Bien, esto que es, pues es por decirlo de alguna manera quien pone la pasta, y ese dinero...¿de donde viene?, pues viene de nuestros bolsillos, de todos aquellos que quieran invertir en los distintos activos financieros (depósitos bancarios, renta fija, renta variable,...). Como obligación de la sociedad gestora, esta deberá rellenar un folleto en donde explicará a todos los participantes el contenido del fondo paso a paso.
- Por otro lado, y no menos importante, la entidad depositaria, que es la que tiene el fondo (valores, efectivo) y tiene cierto control en algunos aspectos sobre la entidad gestora.
Pero bueno, el elemento que yo considero más importante son las participaciones, que también habréis oído hablar todos de ellas...bueno pues digamos que en los fondos de inversión las participaciones son con lo que se juega, cada inversor puede tener x participaciones en el fondo y el valor de estas varía, esto es un factor importante porque nos lleva a pensar que los fondos a lo largo de su vida nunca son constantes, es decir que el patrimonio puede aumentar o disminuir, pero...¿de que dependerá?.
En primer lugar, lo más lógico y seguro que habéis pensado, el número de inversores. Evidentemente cuando el número de inversores baja el patrimonio será menor y viceversa. Y en los fondos siempre están saliendo y entrando inversores comprando (suscripción) y vendiendo (reembolso) participaciones.
En segundo lugar varía a través del valor de mercado de los activos financieros que componen el fondo (la cartera del fondo).
¿Cómo determinamos la rentabilidad de los fondos?
Vamos a lo que nos interesa, qué nos dan, qué recibimos por lo que invertimos. Es fácil, primero deberemos calcular el valor de la acción, el precio de la participación, que no es otra cosa que dividir el patrimonio del fondo entre el número de participaciones. Este cálculo, de siempre, lo ha realizado la entidad o sociedad gestora, y lo hace todos los días, pues como he dicho antes dicho valor cambia siempre. El valor de las participaciones se tiene que informar a los inversores y futuros inversores en plataformas como la Bolsa de Valores que es el más común o en otras plataformas de información económica como pueden ser Reuters o Bloomberg.
Una vez calculado el precio de la acción, pasaríamos a la rentabilidad, es decir, en función de las acciones que tengo y teniendo en cuenta el patrimonio...¿qué voy a ganar exactamente?, para ello basta con calcular la diferencia entre el valor liquidativo final (con el beneficio) y el valor liquidativo inicial, todo ello entre el valor liquidativo inicial. Es importante deciros que la rentabilidad puede ser negativa o positiva y que el periodo de tiempo en el que lo calcula no tiene porqué ser el de un ejercicio económico (un año).
Una vez visto el concepto de los fondos y su rentabilidad, pasemos a ver el riesgo de los mismos.
Para comenzar, como todos sabéis, cualquier producto de inversión puede tener ciertos riesgos, no existe hoy en día producto que sea del todo seguro. Ocasionalmente se pueden producir pérdidas ya que la evolución del mercado no puede ser la esperada, o el tipo de fondo elegido no es el correcto,..
Todo es posible, y muchas veces se ve cuando un inversor quiere vender participaciones y se encuentra con que el precio de las mismas es menor que el precio de la compra, pues bien, el inversor, ¿cómo es capaz de ver esto?, ¿Cómo es capaz de saber el riesgo que tiene una operación?, para ello, os presento a otros dos conceptos a tener en cuenta: la volatilidad y la duración.
- La volatilidad es, por así decirlo, mirar al pasado, es decir si los valores liquidativos del fondo han experimentado a lo largo de la historia variaciones importantes, para así podernos hacer a la idea de si el tipo de fondo en el que nos movemos es dinámico o más estable.
- La duración, o también llamado plazo medio de vencimiento, es un concepto a partir del cual se puede calcular como responden los activos a variaciones en los tipos de interés, esto es importante puesto que como todos sabemos cuando los intereses suben los valores de los activos pierden valor y la demanda entonces irá en busca de otros activos que ofrezcan intereses superiores.
Es curioso y me resulta chocante que se haga tanto hincapié en que el inversor siempre mire y se informe acerca del tipo de fondo con el que está tratando y que siempre exija el mayor número de información posible a la sociedad gestora.
Lógicamente, las inversiones en renta variable tienen mas riesgo que las de renta fija, pero estas últimas también pueden tener riesgo.
Por otro lado, hay fondos en los que por su política existe un mayor riesgo de crédito en su cartera por lo que el inversor es necesario que consulte esto a través de empresas que tratan estos temas como las agencias de rating. El inversor, tiene que tener en cuenta también en qué país o países está invirtiendo, no es lo mismo invertir en un país en el que la economía y la política son mas o menos estables, como por ejemplo Inglaterra, que invertir en Cuba, que todos tenemos conocimiento de su situación, este riesgo se denomina riesgo país. Otro tipo de riesgo es el riesgo de divisa que está ligado a los tipos de cambio, es decir al valor de la propia moneda en los diferentes países.
El inversor siempre tiene que tener en cuenta que el mercado en donde invierte es un mercado regulado, ya que de no ser así, evidentemente aumenta mucho el riesgo.
Ahora, pasaremos a ver qué tipos de fondos de inversión existen.
Los inversores digamos que siempre miran el tipo de fondo a través de un “aspecto” por así decirlo que siempre figura en los folletos de cada fondo, esto es, la vocación inversora. Y en función de esto, se distinguen los diferentes tipos de fondos:
- Fondos de renta fija: Como dice la propia palabra, son aquellos fondos que invierten en activos de renta fija (obligaciones y bonos, letras y pagarés,...), este tipo de fondos como es obvio, conlleva menos riesgos pero a su vez tiene una cosa mala, dan una menor rentabilidad, y esto, si sumamos que por algún casual los tipos de interés bajen la rentabilidad puede llegar a ser negativa.
- Fondos de renta variable: Son aquellos fondos que invierten la mayor parte de su patrimonio en activos de renta variable. Lo contrario al anterior, si en el anterior los riesgos eran bajos aquí son elevados y la rentabilidad puede ser mucho mayor.
- Fondos mixtos: Son aquellos fondos que por su nombre son de suponer que combinan renta variable con renta fija.
- Fondos globales: Son aquellos que no tienen definida su política de inversión, ya sea por que tienen libertad para fijar de antemano los porcentajes que van a invertir en renta fija o variable, la moneda en la que estarán denominados los activos en los que invierta o la distribución geográfica de la inversión.
- Por último, y no menos importante, de hecho en este caso son los más importantes, destacan los fondos garantizados, estos tipos de fondo son los mas populares entre los españoles y estos fondos aseguran que, como mínimo se conserva a una determinada fecha la totalidad o parte de la inversión inicial.
Hay un último tipo a destacar fuera de las fronteras de nuestro país, estos son los fondos por compartimentos, en los que dentro de ellos hay “sub-fondos” cada uno con una politica de inversión diferente que emitirá por su cuenta un número de participaciones que se diferenciarán por las comisiones que se apliquen.
Existen más fondos de inversión, pero he decidido centrarme en estos, pues son los que he considerado más importantes.
Como último punto, y un poco como resumen os voy a explicar qué pautas rigen a una persona a la hora de elegir un fondo, y estas son las siguientes:
- Determinación de la situación y objetivos personales: El inversor debe conocer lógicamente su situación económica y con ello saber por ejemplo el plazo o el riesgo de perdidas que puede traer consigo ese fondo.
- Selección del fondo: Como he dicho anteriormente el inversor decidirá entre distintos tipos de fondo aquel que satisfaga sus necesidades. A la hora de elegir un fondo, hay que tener en cuenta factores como el perfil de riesgo, las comisiones, el horizonte temporal, las históricas y la publicidad y los mensajes comerciales.
Como conclusión quiero decir que elegir un fondo de inversión no es una cosa que se hace del día a la mañana, hay que estudiar la situación y de acuerdo con tu nivel de ingresos ver qué fondo es el que se acopla a uno. También una de las cosas más importantes por no decir la que mas, ya que gira en torno a eso, es la economía de cada país, puesto que por ejemplo no conviene invertir en una economía que se encuentra en recesión en cambio en buenos periodos y si se elige un buen fondo de inversión la rentabilidad obtenida puede ser muy alta. Acordaos siempre que donde más rentabilidad se obtiene es en los fondos de renta variable, pero a su vez estos tienen mucho más riesgo.
Por último os dejo aquí unas noticias bastante interesantes:
Esta primera trata de explicar como ganar algo hoy en día, que aunque no lo creáis por las condiciones en las que estamos, algo por pequeño que sea, siempre se puede ganar.
En esta segunda noticia, nos informa de que el patrimonio de los fondos de inversión en España ha descendido en este 2011 un 0,06%, debido, como no, a la crisis actual.
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